基金VS投資型保單一本通─理財新手的80道問題

本書敘述介紹基金與投資型保單常見的80個問題，讓讀者了解如何選擇投資基金的標的，並對投資型保單做相關介紹。 3P1R法則讓您挑對單一國家型基金 選擇基金五大要素 投資理財熱不斷延燒，不論是基金或投資型保單都成為投資人的最愛，如何從眾多的投資標的中，選擇適合自己的基金呢？ 文◎國際編輯部整理 近年來投資理財的議題持續發燒，投資型保單也相當熱賣，但投資型保單所連結的基金，分別隸屬於不同的基金公司到底該如何篩選才好？ 挑選基金公司的五大守則 　　挑選基金公司就像是為自己的寶貝找褓姆一樣，絕對不能大意，可以從下面幾個方向來評估基金公司的狀況： 1.基金公司的國際投資經驗多嗎？ 　　 父母們都會尋找有多年育兒經驗的褓姆，篩選基金公司也一樣，基金公司成立愈久，公司的營運團隊所累積的國際投資經驗也愈豐富，並形成公司專屬的投資哲學與擅長的投資領域。 　　經理團隊會做出基金操作決策，基金公司也必須讓旗下的經理團隊長期接受專業訓練，並延請有一定市場研究與管理經驗的經理人，為客戶篩選優質的有價證券（含股票或債券）。 2.基金公司有沒有受到國際基金評等機構的肯定 ？ 　　共同基金在國外的歷史將近一百五十年，國際間一些具有公信力的基金績效評鑑機構（如：標準普爾、晨星、理柏等基金評鑑公司），也會定期為基金公司做評鑑，投資人不妨可以參考這些評鑑來做為選擇基金公司的標準之一。 3.基金公司旗下所管理的基金規模大不大？ 　　一家基金公司旗下所管理的基金規模如果比較大，顯示了基金公司旗下的基金受到全球投資人肯定，並具備營運上的規模經濟，連帶地投資人負擔的費用也可望跟著降低。 4.基金公司在全球研究機構的支援能力如何？ 　　每一種類型、屬性、區域的基金投資狀況都不同，一家優良的基金公司必須要在全球設立研究據點，瞭解投資標的（國家）所發生的即時訊息。 　　就算是投資單一國家的基金，基金公司也不能只設一個據點在投資標的國，因為全球的經濟連動性很高，即使投資單一國家的基金，也要掌握往來貿易國的經濟動態，才能掌握整個市場趨勢。因此，選擇一家擁有全球駐點的基金公司是很重要的。 5.基金經理人有沒有長期操作這一檔基金？ 　　經濟景氣是會有好、壞循環的，而基金又是以長期投資概念所發展出來的商品，如果經理人在同一種基金操盤的時間夠久，經歷過景氣循環，對市場的判斷力也可望提升。在國外，經理人操作同一檔基金達數年、甚至十幾年以上不在少數，所累積的豐富經驗，也形成了獨特的投資哲學。 選擇基金時，有沒有評估的參考？ 　　在眾多的基金投資標的中，做選擇時，不能單看報酬率，以下提供五種選擇基金時可考慮的因素，供投資朋友們參考： 1.您想投資的地區（產業）的前景如何？ 　　許多可以承受較高風險的投資人，喜歡投資單一國家或新興市場、產業型基金，不過，即使是高風險、高報酬空間的基金，也必須考慮到該地區（產業）的投資前景是好是壞，更重要的一點是：進場的時點是否選在市場相對低點。 　　但如果投資的是全球型基金，則因為投資標的分布在全球各地，對於投資風險的分散也達到一定的效果，加上注重的是長期投資，比較沒有進場時機的問題，因此也較適合投資風險接受度較低的投資人。 2.瞭解該基金的投資策略 　　不同屬性的基金，會有不同的投資策略，有些基金的投資目標是「追求穩定收益」，有些則是希望獲得「長期資本成長」，也有兩者兼顧的基金，假如您是非常保守的投資人，可以選擇追求穩定收益的債券型基金﹔如果您希望可以長期參與股市的漲幅，那麼追求長期資本成長的股票型基金、或是收益與成長兼顧的平衡型基金都是適合您選擇的基金類別。 3.這一檔基金過去報酬率如何？ 　　儘管報酬率不是唯一選擇基金的條件，但仍然具有一定的參考價值。 　　不過，有許多投資人聽到某基金的報酬率最高時，就一窩蜂地選擇該基金，正犯了投資的大忌，因為現在大家搶進的基金並不見得適合您的投資屬性，若是盲目搶進，可能有追高套牢的風險。 　　若您聽到某基金的報酬率很高時，別忘了進一步瞭解該基金是哪一種類型的基金，尤其不同類型的基金是不能放在一起比較的，要比較報酬率，就要與同類型的基金比較才對，否則就像拿香蕉跟葡萄比大小一樣，無法判斷農夫真正的功力喔！ 4.選擇低標準差、高夏普指數的基金 　　當兩檔同類型的基金報酬率相同時，要如何更進一步地篩選呢? 　　答案是選擇低標準差、高夏普指數的基金。 　　標準差愈大，表示淨值的漲跌幅度愈劇烈，因此標準差愈低，就表示該基金的漲跌幅度較平穩。 　　夏普指數衡量的是承擔一單位的風險下所能得到的報酬，因此夏普指數是愈高愈好。 5.問清楚投資該基金的費用 　　購買基金時，除了有申購手續費，基金公司所收取的管理費（經理費）外，如果是透過銀行買基金，第二年開始，銀行會收取信託管理費，在轉換基金時則會收取轉換費，基金公司的轉換費通常為0.5％，只不過有些公司從淨值內扣、有些須另外加收。投資人直接申購基金時，可選擇轉換費有最高收取上限的基金公司，對於大額投資人來說，可省下一筆不少的轉換費用；如果是透過投資型保單連結基金，通常會提供一年數次免轉換費的優惠，建議投資人在投資前不妨先問清楚。 　　不同基金公司對於各檔基金的管理費的收費標準不同，由於管理費是從每日基金淨值中扣除，所以較感覺不到它的存在，但長期下來也是一筆費用，投資人在購買前最好事先問清楚。 　　 3P1R法則 　　泰國、日本等單一國家基金爆發潛力大，最近市場投資熱度高漲，投資人該如何挑選適當的單一國家型基金呢？ 　　近年來日本、泰國、韓國、印度……等國家在報章雜誌的報導下，的確引起投資人的高度關切。投資單一國家在漲的時候，獲利空間的確要比投資全球型股市好得多，但是當單一國家在跌的時候，其波動程度也相對地劇烈，建議投資人在進場前，不妨先參考下列「3P1R」法則： Perspective─此國家未來投資展望是否樂觀？ 　　當報章雜誌爭相報導單一國家股市的亮麗漲幅時，代表的訊息是什麼？是即將往下走？還是繼續上揚？ 　　盲目的投資人經常喜歡即時追高，但是有經驗的基金經理人則會將重點放在此國家的未來展望，建議在投資單一國家前，可以先參考專業投信投顧公司的看法，再決定是否進場。 Portfolio─這檔基金的產業佈局特性為何？ 　　雖然投資單一國家的風險較高，但仍然可以從經理人的產業佈局中來降低風險，若是佈局的產業較分散，則相對地提高基金投資的穩健性；若只佈局在少項產業上，風險也跟著增加。 　　除了瞭解此基金的產業佈局特性外，投資人也可以從佈局中看出，基金經理人對於此單一國家下一波投資主流的掌握程度喔！ Pilot－了解基金公司的研究經驗與操盤哲學 　　由於單一國家的漲跌程度較高，基金公司／基金經理人的經驗將大幅影響基金績效與穩定性，建議投資人在投資前先瞭解基金公司的操盤哲學，與基金公司過去在此國家的投資經驗與績效。 Risk－尋求波動相對穩健的基金 　　您想投資的國家是否已進入多頭行情？如果是，建議您選擇波動風險偏低的基金，如此一來，當該國股市大漲小回時就不會跌得太重，在掌握長線上漲的動能下，還可以適度地控制下檔風險。